Fx Options Strip

A opção do preço médio do preço tiras aqui o problema. Um cliente consumidor de petróleo precisa comprar petróleo no futuro e precisa se proteger contra um aumento futuro no preço do petróleo, enquanto ainda pode se beneficiar de uma queda futura. Solução. O cliente pede a um banco que insira uma faixa de opção de preço médio. Em que o banco paga periodicamente ao cliente qualquer aumento do preço do petróleo sobre um preço de exercício. Para cada período, o preço do petróleo F é a média das observações diárias do preço do Front Future Contrats durante a duração dos períodos (um mês em geral). O pay-off para cada período é, portanto: Se F gt K, em seguida, o banco paga F K, caso contrário, o banco paga zero. O cliente que recebe tal pay-off é dito ser longo uma tira de opções da chamada. O prêmio devido pelo cliente pela tira pode ser pago antecipadamente ou pago ao longo da duração da Faixa de Opções sob a forma de um cupom C fixo por período, de modo que, em cada período, o fluxo de caixa líquido seja: K então o banco paga F K. O cliente sempre paga C. Variações sobre o problema e sobre a solução. O cliente pode ser um produtor de petróleo em vez de um consumidor de petróleo e, portanto, precisa se proteger contra uma queda no preço do petróleo, enquanto ainda pode beneficiar de um aumento. O cliente pode então comprar opções de venda e o pagamento em cada período é: Se F lt K, em seguida, o banco paga K F, caso contrário, o banco paga zero. O cliente pode ser um produtor de energia não baseado em petróleo, cuja receita líquida está positivamente correlacionada com o preço do petróleo. Nesse último caso, o cliente pode optar por vender opções de Call para monetizar lucros futuros agora. Neste caso, o pay-off em cada período é: Se F gt K, em seguida, o cliente paga F K, caso contrário, o cliente paga zero. O Prêmio para as chamadas vendidas pelo cliente pode ser usado para subsidiar condições preferenciais em um empréstimo tomado pelo cliente, ou então para impulsionar o cupom servido por um investimento de taxa fixa tomado pelo cliente. O cliente também pode ser um investidor que sustenta a opinião de que o preço do petróleo aumentará em um nível H no futuro e não cairá abaixo de um nível L. O cliente pode, portanto, optar por subsidiar a compra de Opções de Compra com a venda de Opções de Venda. A posição resultante é chamada Reversão de Risco. Em que o pagamento em cada período é: Se F gt H. Então o banco paga F H If F lt L. Então o cliente paga L F Caso contrário, nenhum fluxo de caixa ocorre. O cliente que prende a vista reversa pode vender (aka short) a inversão do risco um pouco do que comprando o. Os níveis H e L podem ser escolhidos para que os Prêmios das Opções de Compra adquiridos e os Prêmios das opções de venda vendidas se cancelem, para formar uma estrutura de autofinanciamento. Folha de termo de exemplo e avaliação: Negócio. Uma seqüência mensal de Opções (Chamadas ou Colocações) sobre a média aritmética das observações diárias do contrato futuro de Futuros na commodity subjacente (isto é, óleo em nosso exemplo). As observações diárias são feitas em cada dia útil do mês do período. Cada período é liquidado na moeda numeraire (ou seja, o USD em nosso exemplo) no dia útil imediatamente após o último dia útil do mês do período. O valor de uma anuidade de US $ 1,00 pode ser usado para determinar o cupom a pagar em cada período para distribuir o prêmio ao longo da vida do negócio. O cupom periódico é apenas o Valor da Faixa dividido pelo Valor de uma Renda de US $ 1,00. No caso específico do petróleo. A média das observações feitas ao longo de um mês abrange dois contratos futuros sucessivos, uma vez que o último dia de negociação do contrato de futuros de petróleo é em torno do dia 16 de cada mês. Os preços sucessivos dos contratos estão bem correlacionados para os contratos de longo prazo, mas não para os próximos (em um ou dois meses). Isso tem implicações de gerenciamento de preço / posição que devem ser considerados pelos criadores de mercado de opções de petróleo e comerciantes. A volatilidade log-normal da média está implícita a partir do preço de opções da Ásia. O que é uma tira Uma tira é o processo de remoção de cupons de um vínculo e, em seguida, vender as partes separadas como um cupom zero coupon e juros pagar cupons também é conhecido como um vínculo despojado ou z - ligação. Em opções, uma faixa é uma estratégia criada por ser longa em uma posição de chamada e duas opções de venda. Todos com o mesmo preço de exercício. No contexto das obrigações, a remoção é tipicamente feita por uma corretora ou outra instituição financeira. BREAKING DOWN Strip O termo strip é utilizado tanto para descrever as ações tomadas no mercado de títulos, bem como o mercado de opções. No mercado de títulos, as obrigações de cupão são literalmente despojadas dos seus cupões e princípios e vendidas como z-bonds e dívida com juros. No mercado de opções, uma tira é uma estratégia de investidor que toma a posição oposta de uma variante. Tira como uma estratégia de opções Um investidor conduz uma estratégia de strip comprando duas opções de venda e uma opção de compra em uma única ação subjacente. Todas as três opções terão a mesma data de vencimento eo mesmo preço de exercício. Um investidor vai tirar uma posição de strip em um estoque quando o investidor acredita que o preço subjacente do estoque vai cair em um curto espaço de tempo. Se o investidor está correto eo preço diminui drasticamente, as puts vai pagar substancialmente. Se, no entanto, o investidor estiver errado e o preço do ativo subjacente aumentar, a opção de compra atenuará a perda. Strip no Mercado de Bônus STRIPS é um acrônimo para Negociação Separada de Participação Registrada e Principal de Valores Mobiliários. Quando uma faixa ocorre no mercado de títulos, uma obrigação do tesouro ou nota é despojado pelo sistema de entrada comercial de livro, efetivamente tornando assim o pagamento de juros bond ou notas e pagamento de princípio se tornam entidades separadas. Estes novos produtos de investimento separados são conhecidos como um strip bond ou um zero coupon bond. Por exemplo, se houver uma nota do Tesouro com 10 anos de vencimento e tiver pagamentos de juros semestrais, essa nota pode ser eliminada através do processo STRIPS e resultar em 21 títulos de dívida separados. Os 20 pagamentos de juros tornam-se títulos de strip individuais eo reembolso de princípio único torna-se seu próprio vínculo. O montante mínimo de dinheiro necessário para comprar uma nota de princípio fixo descontado ou uma garantia do Tesouro é de 100. Qualquer montante acima de 100 tem de ser despojado em denominações de 100. Estes tipos de obrigações despojadas são muito atraentes para os investidores que procuram poupar para a aposentadoria ou Receber um pagamento fixo no futuro. A opção de moeda é um tipo de contrato de derivativos de câmbio que confere ao seu titular o direito, mas não a obrigação , Para se envolver em uma transação de forex. Para saber mais sobre forex trading, visite forex para dummies aqui. Em geral, a compra de uma opção assim permitirá que um comerciante ou hedger optar por comprar uma moeda contra outra em um montante especificado por ou em uma data especificada para um custo inicial. Este direito é concedido pelo vendedor de opções em troca de um custo inicial conhecido como o prêmio de opções. Em termos de seu volume de negociação, opções de forex atualmente fornecem cerca de 5 a 10 do volume de negócios total visto no mercado de câmbio. Terminologia de opção de moeda Um jargão bastante específico é usado no mercado forex para especificar e referir-se a termos de opções de moeda. Alguns dos termos mais comuns relacionados a opções são definidos abaixo: Exercício - O ato realizado pelo comprador de opção de notificar o vendedor que eles pretendem entregar sobre as opções subjacentes contrato de forex. Data de Vencimento - A última data em que a opção pode ser exercida. Data de Entrega - A data em que as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de Compra - Confere o direito de comprar uma moeda. Opção de Venda - Confere o direito de vender uma moeda. Premium - O custo inicial envolvido na compra de uma opção. Preço de Exercício - A taxa na qual as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de moeda Fatores de preço O preço das opções de moeda são determinados por suas especificações básicas de preço de exercício, data de vencimento, estilo e se é uma chamada ou colocar em quais moedas. Além disso, um valor de opções também depende de vários fatores determinados pelo mercado. A taxa de câmbio interbancária vigente para cada uma das moedas O nível de volatilidade implícita atual para a data de vencimento Volatilidade implícita nas Opções de Moeda A quantidade de volatilidade implícita é exclusiva dos mercados de opções e está relacionada com o padrão anualizado Variações cambiais esperadas pelo mercado durante a vida útil das opções. Os fabricantes de mercado de opção estimam este fator de preço chave e geralmente o expressam em termos percentuais, comprando opções quando a volatilidade é baixa e vendendo opções quando a volatilidade é alta. Exemplo de negociação de opção de moeda Ao negociar opções de moeda, primeiro você precisa ter em mente que o tempo realmente é dinheiro e que todos os dias você possui uma opção provavelmente irá custar-lhe em termos de tempo decadência. Além disso, esta deterioração tempo é maior e, portanto, apresenta mais de um problema com opções de curto prazo do que com opções de longa data. Em termos de um exemplo, considere a situação de um comerciante forex técnico que observa um triângulo simétrico nos gráficos diários em USD / JPY. O triângulo também estava se formando ao longo de várias semanas, com uma estrutura de onda interna bem definida que dá ao comerciante certeza considerável de que uma fuga é iminente, embora não tenham certeza em que direção ele irá ocorrer. Além disso, a volatilidade - um elemento-chave que afeta o preço das opções de moeda - em USD / JPY diminuiu durante o período de consolidação. Isso deixa as opções de moeda USD / JPY relativamente baratas para compra. Para usar as opções de moeda para aproveitar esta situação, o trader poderia simultaneamente comprar uma opção USD Call / JPY Put com um preço de exercício colocado ao nível da linha de tendência descendente superior dos padrões triangulares, bem como uma opção USD Put / JPY Call Atingido ao nível da linha de tendência ascendente dos triângulos. Desta forma, quando a fuga ocorre ea volatilidade em USD / JPY novamente sobe, o comerciante pode vender a opção que não se beneficia de novos movimentos no sentido da fuga, mantendo a outra opção para se beneficiar mais do movimento esperado medida de O padrão de gráfico. Usos de opções de moeda As opções de moeda têm desfrutado de uma reputação crescente como ferramentas úteis para hedgers para gerenciar ou segurar contra o risco de câmbio. Por exemplo, uma empresa norte-americana que procura proteger-se contra um possível influxo de libras esterlinas devido a uma venda pendente de uma subsidiária da U. K. poderia comprar uma libra esterlina put / U. S. Dólar chamada. Exemplo de Hedging de Opção de Moeda Em termos de uma estratégia de hedge de moeda usando opções, considere a situação de um exportador de bens de mineração na Austrália que tem um embarque antecipado, embora ainda não determinado, de produtos de mineração destinados a serem enviados para refinamento adicional para os Estados Unidos Onde serão vendidos por dólares americanos. Poderiam comprar uma opção de compra do dólar australiano / U. S. Dólar opção de venda no montante do valor antecipado daquela remessa para que eles, então, pagar um prémio antecipadamente. Além disso, a data de vencimento escolhida poderia corresponder ao momento em que a remessa devia ser paga com total segurança e o preço de exercício poderia ser no mercado actual ou a um nível para a taxa de câmbio AUD / USD em que a remessa se tornaria não rentável a empresa. Alternativamente, para economizar no custo do prêmio, o exportador poderia somente comprar uma opção para fora a quando toda a incerteza sobre a expedição e seu destino era provável ser removida e seu tamanho era esperado vir a ser virtualmente assegurado. Neste caso, eles poderiam então substituir a opção por um contrato a termo para vender dólares dos EUA e comprar dólares australianos no tamanho agora conhecido do negócio. Em ambos os casos, quando os produtores de mineração AUD Call / USD Put opção expira ou é vendido, quaisquer ganhos obtidos sobre ele deve ajudar a compensar as mudanças desfavoráveis ​​no preço da taxa de câmbio subjacente AUD / USD. Mais usos de opções de moeda Opções de Forex também fazem um veículo especulativo útil para comerciantes estratégicos institucionais para obter perfis de lucro e perda interessantes, especialmente quando negociação em vista de mercado de médio prazo. Mesmo comerciantes forex pessoais lidar em tamanhos menores podem trocar opções de moeda em bolsas de futuros, como o Chicago IMM, bem como através de algumas corretoras forex varejo. Alguns corretores de varejo também oferecem STOP ou Single Payment Option Trading produtos que custam um prémio, mas fornecem uma recompensa em dinheiro se o mercado negocia ao preço de exercício. Isto é semelhante a uma opção de moeda exótica binária ou digital. Estilos de Opções de Moeda e Opções de Exercícios As opções de moedas regulares vêm em dois estilos básicos que diferem quando o titular pode optar por usá-los ou exercê-los. Tais opções são sabidas também frequentemente como a baunilha simples ou as opções justas da moeda de baunilha para distingui-las das variedades mais exóticas da opção cobertas em uma seção mais atrasada deste curso. O estilo mais comum negociado no Over-the-Counter ou mercado de câmbio OTC é a opção de estilo europeu. Este estilo de opção só pode ser exercido em sua data de expiração até um certo tempo específico de corte, normalmente às 3pm de Tóquio, Londres ou Nova York. No entanto, o estilo mais comum para opções sobre futuros cambiais, como os negociados na Chicago IMM exchange, é conhecido como estilo americano. Este estilo de opção pode ser exercido a qualquer momento até e incluindo a sua data de validade. Esta flexibilidade de opções de estilo americano pode adicionar valor extra ao seu prémio em relação às opções de estilo europeu que às vezes é chamado de Ameriplus. No entanto, o exercício inicial de opções de estilo americano geralmente só faz sentido para as opções de chamada de dinheiro na moeda de alta taxa de juros, e vender a opção em vez será geralmente a melhor escolha na maioria dos casos. Declaração de Risco: Trading Foreign Exchange sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você, bem como para você.